伊戈尔电气递表港交所冲刺“A+H”两地上市 国泰君安国际独家保荐

伊戈尔电气股份有限公司（以下简称“伊戈尔”，002922.SZ）在港交所的上市进程取得关键进展。据港交所8月21日披露，伊戈尔已正式提交主板上市申请，上市材料已获受理，独家保荐人为国泰君安国际。此举标志着这家已在深交所上市近九年的电力设备供应商，正式向“A+H”双重上市目标迈出了实质性一步，此前公司曾于2026年1月首次递表，此番为第二次申请。

此次港股IPO的申请，是伊戈尔在资本市场的重要战略布局。公司已于2017年12月登陆深交所主板，截至2026年8月28日收盘，公司市值约为104.2亿元。若本次港交所上市顺利推进，伊戈尔将构建起“A+H”双融资平台，这有助于其拓宽国际融资渠道，并进一步强化在全球电力设备市场的品牌影响力。招股书披露，本次募集资金将重点用于海外业务扩张与销售网络建设、国内外生产设施的数智化升级、下一代固态变压器的研发及产业化，以及产业链上下游的潜在投资与收购。

作为全球化的电力设备及解决方案供应商，伊戈尔的核心业务聚焦于变压设备领域，产品广泛应用于新能源、数据中心、配电、工业控制及照明等关键赛道。公司前身成立于1999年，总部位于广东佛山，经过二十余年发展，已在美国、日本、德国、马来西亚等地建立全球化销售与生产网络。根据招股书援引的第三方数据，以2025年收入计，伊戈尔在全球中压变压设备的中国供应商中排名第二，市场份额约2.2%，展现出强劲的行业竞争力。公司客户矩阵涵盖了华为数字能源、阳光电源、腾讯、阿里巴巴等新能源与数据中心领域的头部企业。

从经营数据来看，伊戈尔展现出稳健的规模增长态势，但盈利端亦承受一定压力。2023年至2025年，公司营业收入分别为36.16亿元、46.03亿元和52.14亿元，呈现持续增长。然而，受行业竞争、产品结构调整及原材料成本等因素影响，同期净利润分别为2.17亿元、3.00亿元和2.15亿元，毛利率由21.7%降至17.6%。进入2026年，公司上半年营收达26.84亿元，同比增长8.79%，其中境外收入同比大增77.29%，收入占比跃升至48.2%，成为业绩增长的核心引擎。但受汇兑损失及折旧增加影响，第二季度净利润出现阶段性承压。

展望未来，伊戈尔正积极把握全球能源转型与算力基础设施建设带来的结构性机遇。随着美国得州智能变压器工厂投产，以及墨西哥、马来西亚、泰国等海外基地产能持续释放，公司全球化交付能力有望进一步增强。特别是在数据中心领域，受益于AI算力需求爆发，公司数据中心变压器产品收入在2026年上半年实现同比超300%的增长，成为最具潜力的增长极。在独家保荐人国泰君安国际的护航下，伊戈尔若成功登陆港股，不仅将完善其国际化资本架构，更将为其在激烈的全球电力设备市场竞争中提供充足弹药，助力公司从国内龙头向全球领先的电力解决方案供应商迈进。