中华金融网讯，近日，奕东电子科技股份有限公司（以下简称“奕东电子”或“公司”，301123.SZ）发布首次公开发行股票并在上市初步询价及推介公告，拟公开发行股票为5840万股。此次公开发行后公司总股本为23360万股，此次发行股份占公司发行后总股本的比例为25.00%。

公司主要从事 FPC、连接器零组件、LED 背光模组等精密电子零组件的研发、生产和销售。公司坚持自主创新，始终以客户需求为导向，以产品研发设计和全制程综合配套生产模式为核心，为下游客户提供精密电子零组件产品。公司 产品主要应用于消费类电子、通讯通信、新能源、汽车电子、工业及医疗等领域， 客户群体主要包括新能德、欣旺达、比亚迪、歌尔股份、宁德时代、安费诺、莫 仕、泰科、申泰、立讯精密、天马微电子、超声电子等国内外知名企业。

营收净利润逐年上涨，ROE及各主营业务板块毛利率高于行业均值

近年来，奕东电子营业收入与净利润逐年上涨。

据招股书，2018-2020年及2021年1-9月，奕东电子的营业收入分别为9.92亿元、10.55亿元、11.75亿元、10.76亿元，2019-2020年分别同比增长6.34%、11.4%。同期，奕东电子的净利润为0.45亿元、1.03亿元、1.84亿元、1.43亿元，2019-2020年分别同比增长126.6%、78.59%。奕东电子的加权平均净资产收益率高于同行业可比公司均值。2018-2020年及2021年1-9月，奕东电子的加权平均净资产收益率分别为7.56%、20.02%、24.72%、15.84%。

净资产收益率是反映企业盈利能力及经营管理水平的核心指标，指标值越高,说明投资带来的收益越高。自2019年以来，奕东电子加权平均净资产收益率大幅高于同行业可比公司均值，凸显其投资价值。另外，奕东电子各主营业务板块的毛利率也高于同行业可比公司均值。

据招股书，2018-2020年，奕东电子连接器零组件毛利率分别为30.4%、36.59%、38.38%。同期，奕东电子连接器零组件同行业可比公司徕木股份、胜蓝股份、鼎通精密、长盈精密的毛利率均值分别为30.35%、31.14%、29.69%。据招股书，2018-2020年，奕东电子LED背光模组毛利率分别为28.12%、28.09%、26.71%。同期，奕东电子LED背光模组同行业可比公司伟志控股、联创光电、隆利科技、南极光的毛利率均值分别为21.93%、16.07%、14.58%。

可以看出，2019-2020年，奕东电子各主营业务板块的毛利率均高于同行业可比公司均值，其盈利能力突出。 

坚守品质注重研发，行业内竞争优势突出

公司研发团队持续创新优化现有技术，在多个领域积累了较多核心技术。在 FPC方面，公司拥有数码和手机电池保护板 FPC开发技术、数码和手机周边 FPC 技术等多项核心技术。特别是“一种柔性电路桥接工艺”专利技术，该技术突破了设备限制，可以任意将两个 FPC 的端部进行无缝无器件的连接，可使 FPC 产 品的长度超过 2 米、并保证功能的高可靠性。同时自主研发了 FPC 生产的自动 化设备和技术，提升了产品精度和品质良率，进而也形成了公司的核心竞争力。在连接器零组件方面，公司有精密模具开发技术、SFP 组件柔性装配生产技 术、SFP 组件自动组装技术、SFP 组件 360 度全方位自动焊接技术、SFP 信号排 针高速冲压及全自动连续注塑技术、连接器端子高速冲压技术等。例如自主研发 了高速精密冲压与快速换模技术系统，大大缩短了产品开发周期，快捷配合客户 多样性的新产品开发需求，并形成了万余种 LCD 端子及千余种 SFP 组件产品， 能满足客户多样化、个性化的需求，提升了客户的粘性。尤其是公司成功研发突破了高可靠性 LCD 端子的核心技术，并获得发明专利，解决了端子与 LCD 显示 器之间的连接在恶劣的环境下导通的高可靠性，打破了国外公司垄断该类产品的 市场局面，公司二十多年来一直牢牢占据了 LCD 端子类产品的行业领先地位， 产品一直稳定应用于汽车、医疗、船舶、航空等高端领域，成为上述各领域内不 可替代的生产商。

此外，在精密模具开发以及冲压技术方面，公司研发的“精密高速级进冲模关键技术的开发及其在IT行业应用”技术获得广东省科学技术三等奖、东莞市科学技术一等奖。该技术经广东省科学技术厅鉴定技术指标已达到国内领先和国 际先进水平，技术优势明显。 在 LED 背光模组产品方面，公司系统地研究了户外应用背光、车载用背光 源、中小尺寸背光源、异形显示背光源等多种技术，自主研发了高均匀性技术（面均匀性）、高亮度提升技术、车载窄边框技术、车载压铸件结构开发技术，有力提升了公司在背光源领域的相关技术和产品优势。同时公司也研发了相关制造技 术，包括车载背光源注塑模具无顶针顶出结构的技术、复合网点开发加工技术、导光板热变形控制解决技术等核心技术，在模具、冲压、注塑、导光板光学领域 建立了自己独特的技术优势，对提升产品的性能、质量和高可靠性起到关键作用。 其中公司研发的“高均匀性超薄导光板及模具技术的研究与产业化”技术获得东 莞市科学技术二等奖。这些技术呼应了显示行业发展趋势，被广泛应用在汽车、医疗、工控、手持终端等装备上，大大提高了人机交互的体验效果。

客户资源优质且稳定，在手订单持续增长

依托于高品质以及国际化的营销团队，奕东电子的技术和产品多服务于世界500强或行业内知名企业，覆盖亚洲、美洲、欧洲等多个国家与地区，奕东电子的主要客户具有信誉好、规模大、实力强的特点，客户资源优质。

在FPC领域，奕东电子已经进入全球前五大手机终端品牌（三星、华为、苹果、小米、vivo）和比亚迪、宁德时代新能源科技股份有限公司等知名的新能源汽车产业公司的供应链。在连接器零组件领域，全球前十五大连接器厂商中有五大连接器厂商是奕东电子的主要客户，包括TE Connectivity、安费诺、Molex LLC、立讯精密工业股份有限公司和Samtec Inc，主要终端客户包括思科、惠普、爱立信等全球主流通讯设备生产商。在LED背光模组领域，奕东电子已成为天马微电子股份有限公司、亚世光电股份有限公司、新辉开、超声电子、康惠（惠州）半导体有限公司等知名厂商的核心供应商，主要终端客户包括丰田、松下、日产、佳能、飞利浦、大众、奔驰、宝马、现代、三菱、东芝、大疆、格力、西门子、博世等。

值得一提的是，精密电子零组件制造业具有客户认证壁垒，下游大型制造商不仅对供应商的认证周期长，对供应商的生产资质、研发能力、生产设备、产能规模、生产经验、产品质量等具有一定的要求。同时，下游大型制造商出于产品品质和生产经营稳定性等因素考虑，一般不会轻易更换供应商，从而与上游企业形成长期而稳定的合作关系。

优质的客户资源助力奕东电子稳定经营发展，凭借强有力的市场竞争力和良好的市场口碑，奕东电子也持续与更多新的优质客户建立合作，保障了自身长期持续的经营发展。从在手订单情况看，奕东电子的在手订单持续增长。2018-2020年及2021年1-9月，奕东电子各期末在手订单金额分别为1.43亿元、1.43亿元、1.68亿元、2.69亿元。特别是2021年9月末，奕东电子在手订单规模较2020年末增加59.79%。

未来万物广泛互联、人机深度交互新时代的开启，通信网络将出现至少十倍的峰值速率、毫秒级的传输时延和千亿级的连接能力。因此，未来行业将进一步向高频高速等方向发展，高频高速板将成为来行业的主流品种，为抢占市场先机，发行人将顺应行业的发展趋势，产品朝着高端精密、高频高速的方向做精做专，加强创新意识，重视技术及质量，打造出具有市场竞争力的产品，提高发行人的盈利水平。未来，奕东电子将立足于精密电子零组件产业，在不断提升产品质量和研发能力的同时，扩大生产规模，强化品牌、营销和大客户战略，大力提高市场占有率，在每个细分领域都成为领跑者，致力于成为全球领先的精密电子零组件一体化解决方案提供商。

来源：中华金融网 作者： 综合 编辑：综合

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